Quando un token di criptovaluta chiamato titan è sceso da più di $ 60 a diversi millesimi di centesimo nel giro di poche ore all’inizio di questo mese, anche i trader con la pelle più spessa erano un po’ allarmati.
Mentre il rapido apprezzamento dei prezzi e le vendite altrettanto rapide sono sempre più comuni nel mondo degli investimenti altcoin, l’azzeramento in un giorno è raro. Anche la società dietro il token ha definito l’evento “la prima corsa su vasta scala a una banca crittografata”.
L’investitore miliardario Mark Cuban, che ha investito personalmente nel token, twittato mercoledì che “è stato colpito come tutti gli altri”.
Ma la buona notizia per gli investitori di criptovalute è che i token come Titan sono la loro categoria speciale di valuta, la cui funzionalità e caso d’uso sono fondamentalmente diversi da una valuta digitale convenzionale come bitcoin o etere.
Titan fa parte del “Vecchio West del denaro programmabile e della raccolta fondi”, ha affermato Scott Spiegel, co-fondatore di BitBasel, una start-up blockchain con sede a Miami.
Scendendo a $ 0
Titan è un token DeFi. DeFi è l’abbreviazione di finanza decentralizzata, che descrive una varietà di progetti basati su blockchain che eliminano molti intermediari finanziari. Vuoi un prestito la vigilia di Natale a mezzanotte? C’è un’app DeFi per questo.
I progetti DeFi in genere emettono monete come un modo per raccogliere fondi. Mentre nel 2017 le criptovalute hanno raccolto capitali attraverso offerte di valuta iniziali, il percorso per incassare ora avviene spesso attraverso l’agricoltura di rendimento: in cambio di liquidità, gli investitori ricevono token che possono guadagnare interessi nel tempo.
Quando il valore del Titan ha raggiunto il picco, alcuni exchange decentralizzati offrivano rendimenti percentuali annuali fino al 4.151.343.175 percento, secondo uno screenshot pubblicato su Reddit, rendimenti che, ovviamente, erano troppo belli per essere veri.
Finora, sembra che la caduta del Titano sia stata no il risultato di una truffa nota come “tiro del tappeto” in cui i creatori drenano una pozza di denaro e si affrettano con il bottino. Gli sviluppatori sembrano essere stati sinceri nella loro aspirazione a sviluppare un nuovo tipo di valuta stabile chiamata ferro. (Le stablecoin sono un tipo di token digitale il cui valore è legato a un’attività di riserva come il dollaro USA. Sono attraenti per gli investitori perché, in teoria, il loro valore è meno volatile.)
Il ferro è classificato come stablecoin algoritmico perché è una moneta completamente decentralizzata e auto-stabilizzante algoritmica la cui riserva è composta dal 75% di USDC – una stablecoin blue-chip – e dal 25% di titano.
Questa dipendenza dal titano, tuttavia, si è rivelata problematica.
Quando le balene crittografiche iniziarono a perdere il loro palo di titano quando raggiunse il suo apice, il prezzo della valuta stabile, del ferro e del token, il titano, cadde in parallelo. L’intera situazione è diventata ancora più complicata quando il contratto intelligente, o il codice sottostante della stablecoin temporaneamente malfunzionante, rendendo impossibile ai possessori di riscattare le proprie monete.
Scrivere contratti intelligenti solidi è una cosa difficile da fare, ha detto alla CNBC il co-fondatore di QuickNode Auston Bunsen. “Il suo codice è pubblico, probabilmente immutabile e disponibile 24 ore su 24, 7 giorni su 7, affinché chiunque nel mondo lo possa eseguire a piacimento”.
Questo ha creato un disastro di proporzioni epiche.
“Il modello di ferro era profondamente imperfetto dal punto di vista della tokenomica”, ha affermato Mati Greenspan, portfolio manager e fondatore di Quantum Economics. “Il codice non è stato verificato e il sistema non è mai stato adeguatamente sottoposto a stress test”.
Ma il problema è questo: queste cosiddette stablecoin algoritmiche sono famose per i loro difetti. In effetti, questi difetti sono così comuni che possono essere ricordati in meme come questo:
Cuban ha detto alla CNBC che l’incidente è anche il risultato di una compagnia mal gestita.
“Penso che alcune persone non si rendano conto che DeFi è un business come tutti gli altri”, ha detto Cuban.
“Hanno bisogno di creare entrate e tali entrate devono coprire i costi di acquisizione di clienti e capitale e fornire riserve e processi, che il ferro non ha prodotto a sufficienza, per sopravvivere a una significativa perdita di clienti e ritiro di capitale”, ha affermato. . .
Bitcoin contro Titano
La svendita del token titan non è un segno che arriveranno brutte cose per altre valute, affermano gli esperti di criptovaluta.
“Non puoi confrontare un nuovo progetto che produce solo agricoltura con un’altra blockchain che è già super, super strutturata e molto vecchia”, ha affermato Jorge Cortes, direttore delle operazioni per UnifyIT, un’organizzazione specializzata nello sviluppo di progetti basati su blockchain.
Parte di ciò che rende un token come il titano più vulnerabile all’instabilità è il fatto che non è costruito nella propria catena.
Poiché le criptovalute come ether e bitcoin esistono nella loro blockchain unica, sono chiamate monete di livello uno. I token rilasciati in cima alle blockchain di primo livello hanno caratteristiche più vicine ai titoli in termini di raccolta fondi e diritti di voto.
“La stragrande maggioranza delle criptovalute ha “nuove funzionalità”, come la proposta di Iron Finance di una stablecoin parzialmente protetta e la riduzione delle priorità a sicurezza, stabilità e controllo dell’utente”, ha affermato Alyse Killeen, fondatrice e managing partner della società di venture focalizzata in Bitcoin Stillmark .
In definitiva, Spiegel sottolinea che chiunque, siano essi legittimi tecnologi o truffatori, può lanciare nuovi progetti in questo modo. Dice che è per questo che è fondamentale fare le proprie ricerche e due diligence prima di investire in token DeFi.
“Ciò che abbiamo visto nei cicli precedenti è che molti di questi investitori al dettaglio interessati imparano dalla loro esperienza e spostano la loro attenzione sul bitcoin”, ha affermato Killeen.
Divulgazione: la CNBC possiede i diritti esclusivi via cavo off-net di “Shark Tank”, che presenta Mark Cuban come oratore.
