I dipendenti assemblano una macchina per fotolitografia ASML NXT1970Ci presso lo stabilimento di ASML Holding NV a Veldhoven, Paesi Bassi.
Jasper Juinen | Bloomberg | Getty Images
LONDRA – ASML, un’azienda olandese che produce macchinari per semiconduttori ad alta tecnologia, vedrà il suo valore di mercato aumentare da 302 miliardi di dollari a oltre 500 miliardi di dollari l’anno prossimo, secondo due investitori tecnologici.
Nathan Benaich, fondatore e general partner della boutique VC Air Street Capital, e Ian Hogarth, che ha venduto il suo AI Songkick al Warner Music Group, hanno scritto martedì nel loro rapporto annuale “State of AI” che la più grande azienda tecnologica in Europa è la “hub” poco conosciuto nell’industria globale dei semiconduttori.
Fondata nel 1984, ASML fornisce ai produttori di chip hardware, software e servizi essenziali per la produzione di massa di modelli di silicio utilizzando un metodo chiamato litografia.
È l’unica azienda al mondo che offre macchine per la litografia a ultravioletti estremi di cui aziende come TSMC hanno bisogno per realizzare i chip più piccoli e sofisticati.
Ogni macchina EUV ha più di 100.000 parti e costa 150 milioni di dollari. Vengono spediti in 40 container o quattro jumbo jet.
colmare il divario
Diverse società di chip hanno visto i loro prezzi delle azioni salire dopo che la pandemia di coronavirus ha portato alla carenza globale di chip, ma il prezzo delle azioni di ASML ha ancora spazio per crescere, ha detto Hogarth alla CNBC.
Ha detto che la capitalizzazione di mercato di ASML non è sulla stessa scala di aziende come Nvidia o TSMC perché è in Europa, dove il mercato valuta un po’ meno le aziende high-tech e perché la loro tecnologia è più dietro le quinte.
Nvidia è attualmente valutata a $ 521 miliardi, mentre TSMC è valutata a $ 533 miliardi.
“Poiché le persone guardano all’alfa quando investono in questa tendenza in cui i semiconduttori sono sempre più critici per le catene di approvvigionamento globali, questo (ASML) sembra essere un candidato ovvio”, ha affermato Hogarth.
La crescita di ASML sarà guidata dal desiderio di alcune nazioni di produrre chip onshore e ridurre la loro dipendenza da altri paesi. La stragrande maggioranza dei chip nel mondo è attualmente prodotta in Asia.
“Se la Cina costruirà l’equivalente di ciò che TSMC ha oggi, o alcune delle principali società di semiconduttori statunitensi, dovranno acquistare molte di queste macchine (EUV)”, ha affermato Hogarth. “Pertanto, più paesi considerano questa tecnologia parte della loro sovranità, più macchine vengono vendute”.
Il mese scorso, ASML ha dichiarato di aspettarsi un boom delle vendite nel prossimo decennio. Ritiene che le entrate annuali raggiungeranno i 24-30 miliardi di euro (28-35 miliardi di dollari) entro il 2025, con margini lordi tra il 54% e il 56%. La previsione è significativamente superiore alla fascia di 15-24 miliardi di euro che avevo previsto in precedenza.
“Vediamo significative opportunità di crescita dopo il 2025”, ha affermato la società, aggiungendo che prevede di raggiungere un tasso di crescita annuale dei ricavi di circa l’11% tra il 2020 e il 2030.
ASML ha affermato che “i megatrend globali nel settore dell’elettronica” insieme a “un ecosistema altamente redditizio e fortemente innovativo” dovrebbero continuare ad alimentare la crescita nel mercato dei semiconduttori.
Ha aggiunto che la crescita dei mercati dei semiconduttori e la “crescente intensità della litografia” stanno guidando la domanda per i suoi prodotti e servizi.
Negli ultimi 12 mesi, il prezzo del titolo ASML alla Borsa di Amsterdam è passato da 328 euro a 646 euro venerdì scorso, raggiungendo circa 753 euro il 23 settembre.
Non tutti sono così ottimisti
In una nota agli investitori del 28 settembre, gli analisti di New Street Research hanno affermato che “le aspettative di semicap sono alte” e che ASML “ha limitato” l’aumento nel 2022 poiché “rimane un vincolo di offerta per l’EUV”.
La società ha una prospettiva quinquennale positiva per ASML, ma per ora ha ridotto “tatticamente” le azioni a “neutrali”.
Altrove, UBS ha anche un rating neutro per le azioni ASML. In una nota agli investitori del 29 settembre, gli analisti delle banche di investimento hanno dichiarato: “Rimaniamo molto convinti del potenziale di crescita di ASML nel medio termine, ma… .”
Hogarth ha detto che crede che gli analisti stiano ignorando la “dimensione geopolitica” e non riconoscono quanti soldi le nazioni stanno spendendo per costruire la loro sovranità quando si tratta di semiconduttori.
L’anno scorso, Benaich e Hogarth avevano previsto che l’acquisizione da parte di Nvidia del progettista di chip britannico Arm sarebbe stata bloccata dalle autorità di regolamentazione. Poco dopo aver fatto la loro previsione, i regolatori di tutto il mondo hanno annunciato una serie di indagini sull’accordo, che sono ancora in corso.
Quest’anno prevedono anche che ci sarà un'”ondata di consolidamento” nel settore dei semiconduttori AI, con “almeno uno tra Graphcore, Cerebras, SambaNova, Groq o Mythic che verrà acquisito da una delle principali società tecnologiche o dai principali semiconduttori. in carica.”
Ritengono inoltre che il laboratorio di intelligenza artificiale DeepMind di Alphabet farà “un grande progresso nella ricerca scientifica fisica”.
Dichiarazione di non responsabilità: Nathan Benaich possiede partecipazioni personali in azioni ASML. Ian Hogarth non ne ha.
