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Bitcoin ha avuto un buon inizio nel 2021, raggiungendo un massimo storico di quasi $ 65.000 ad aprile. Ma la valuta digitale ha chiuso la prima metà dell’anno con un calo di circa il 47% dal suo record – e una serie di rischi imminenti potrebbe causare ulteriori sofferenze.
Mentre i sostenitori sembrano trattenere bitcoin per ora, altri investitori sono preoccupati per l’elevata volatilità del mercato e cosa significa per i loro portafogli. Con questo in mente, ecco cinque dei maggiori rischi che la criptovaluta deve affrontare quando entriamo nella seconda metà dell’anno.
regolamento
Uno dei maggiori rischi per bitcoin in questo momento è la regolamentazione.
Nelle ultime settimane, la Cina ha represso la sua industria delle criptovalute, chiudendo le operazioni di mining di criptovalute ad alta intensità energetica e ordinando a grandi banche e società di pagamento come Alipay di non fare affari con società di criptovalute.
La scorsa settimana, la lotta contro la crittografia globale si è diffusa nel Regno Unito, dove i regolatori hanno vietato al principale exchange digitale Binance di svolgere attività regolamentate.
Simon Yu, co-fondatore e CEO della start-up di cashback di criptovalute StormX, ha dichiarato alla CNBC che le mosse della Cina dovrebbero essere viste come una cosa “positiva” per bitcoin e altre criptovalute come l’etere, poiché porteranno a un’ulteriore decentralizzazione. Tuttavia, ha aggiunto che “l’eccessiva regolamentazione” della crittografia negli Stati Uniti potrebbe essere un problema.
“Come paese, gli Stati Uniti hanno molti dipartimenti che li regolano da diverse angolazioni: la crittografia è un titolo? Una merce? Una proprietà?” ha detto Yu. “Al momento, gli Stati Uniti non hanno capito come regolamentare adeguatamente il settore, il che spesso porta a decisioni difficili da gestire con la crittografia”.
Il segretario al Tesoro degli Stati Uniti Janet Yellen e altri funzionari hanno recentemente avvertito dell’uso di criptovalute per transazioni illecite.
L’anno scorso, l’amministrazione dell’ex presidente Donald Trump ha proposto una norma antiriciclaggio che richiederebbe alle persone che conservano la crittografia in un portafoglio digitale privato di sottoporsi a controlli di identità se effettuano transazioni di 3.000 dollari o più.
“Abbiamo avvertito a lungo che il cambiamento del sentimento degli investitori o le repressioni normative potrebbero far scoppiare le criptovalute come bolle”, ha scritto UBS in una nota questa settimana.
Volatilità
Un altro grosso rischio sono le fluttuazioni estreme e persistenti del prezzo di bitcoin e altre valute digitali.
Bitcoin ha raggiunto il massimo storico di circa $ 64.829 nell’aprile di quest’anno, nel giorno del debutto al botteghino di Coinbase. È quindi sceso a $ 28.911 a giugno, scendendo brevemente sotto i $ 30.000 e diventando negativo per l’anno. Da allora è tornato sopra i $ 34.000.
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I rialzisti di Bitcoin vedono Bitcoin come una sorta di “oro digitale” – un bene non correlato all’indicatore più ampio che potrebbe fornire notevoli ritorni in tempi di turbolenze economiche. Ma mentre la volatilità può essere buona quando il prezzo di un bene è in aumento, va in entrambe le direzioni.
Anche se avresti raddoppiato i tuoi soldi se avessi acquistato bitcoin a gennaio e incassato ad aprile, oggi il rendimento da inizio anno sarebbe del 18%. Anche così, è al di sopra della performance dell’indice S&P 500, che è aumentato del 16% dall’inizio dell’anno. E negli ultimi 12 mesi il prezzo del bitcoin è più che triplicato.
“L’offerta limitata e altamente anelastica in cripte semplici può esacerbare la volatilità”, afferma UBS. “L’uso limitato nel mondo reale e la straordinaria volatilità dei prezzi indicano anche che molti acquirenti cercano guadagni speculativi”.
Nel frattempo, la tendenza dei trader che hanno fatto scommesse ad alta leva su bitcoin ad essere cacciati dal mercato ha portato quest’anno a intense fluttuazioni dei prezzi.
Sebbene la continua volatilità possa spaventare alcuni investitori, Ross Middleton, chief financial officer della piattaforma finanziaria decentralizzata DeversiFi, ha affermato che la volatilità in sé non è un ostacolo all’adozione istituzionale.
La volatilità “può effettivamente essere un’attrazione significativa, poiché il potenziale per grandi movimenti di prezzo significa che i fondi possono realizzare profitti significativi con un’allocazione relativamente piccola rispetto alle dimensioni del loro portafoglio complessivo”, ha detto alla CNBC.
“Più a lungo Bitcoin si muove lateralmente nell’intervallo $ 30- $ 40k”, ha aggiunto Middleton, “maggiore è la percezione di ‘costruire le fondamenta’ e prima questo nuovo capitale affluirà sia nell’asset che nel mercato crittografico. ampio.”
preoccupazioni ambientali
La società di auto elettriche di Musk ha sorpreso i fan e gli scettici di bitcoin quest’anno quando ha acquistato $ 1,5 miliardi in valuta digitale e ha iniziato ad accettarlo come metodo di pagamento. Ma in seguito ha fomentato i mercati delle criptovalute dopo aver deciso di interrompere i pagamenti in bitcoin a causa dell’uso “folle” dell’energia della valuta e della dipendenza dai combustibili fossili.
Ciò solleva alcune domande per i gestori patrimoniali che sono sottoposti a forti pressioni per limitare i loro investimenti a beni eticamente consapevoli.
“Perlomeno, potrebbe dissuadere alcuni investitori dal detenere Bitcoin”, hanno scritto gli analisti di Citi in una nota di ricerca all’inizio di quest’anno, aggiungendo che potrebbe anche “stimolare l’intervento del governo per vietare l’estrazione mineraria, come si è visto in alcune parti della Cina”.
Controllo della stablecoin
Anche le cosiddette stablecoin, i cui prezzi devono essere ancorati ad asset del mondo reale come il dollaro USA, stanno affrontando un crescente controllo.
La scorsa settimana, il presidente della Federal Reserve Bank di Boston, Eric Rosengren, ha affermato che tether, una stablecoin tra le più grandi valute digitali del mondo, rappresenta un rischio per la stabilità del sistema finanziario.
Tether afferma che ciascuno dei suoi token è supportato 1:1 da dollari USA tenuti in riserva, l’idea è che ciò manterrà il prezzo stabile. Gli investitori di criptovalute usano spesso il tether per acquistare criptovalute, come alternativa al dollaro. Ma alcuni investitori temono che l’emittente di tether non abbia abbastanza riserve in dollari per giustificare il suo ancoraggio al dollaro.
A maggio, la società dietro a tether ha rotto le riserve per stablecoin, rivelando che circa il 76% era sostenuto da contanti ed equivalenti di cassa, ma poco meno del 4% era denaro reale, mentre circa il 65% era carta commerciale. , una forma di short- debito a termine.
Tether è stato paragonato ai tradizionali fondi del mercato monetario – ma senza regolamentazione – e, con quasi 60 miliardi di dollari in token in circolazione, ha più depositi di molte banche statunitensi.
Ci sono state a lungo preoccupazioni sul fatto che tether venga utilizzato per manipolare i prezzi dei bitcoin, con uno studio che afferma che il token è stato utilizzato per supportare bitcoin durante i principali cali di prezzo nel suo mostruoso rally del 2017.
“Tether è un grosso problema”, ha detto alla CNBC Carol Alexander, professore di finanza all’Università del Sussex. “I regolatori sembrano incapaci di fermarli finora. “
“I trader hanno bisogno di tether per aprire conti e fare trading. O altra crittografia. Ma poiché la maggior parte dei grandi trader ha sede negli Stati Uniti, tether è la scelta più ovvia.”
“Meme Coins” e truffe
L’aumento della speculazione nei mercati delle criptovalute potrebbe essere un altro rischio per bitcoin.
Dogecoin, una criptovaluta nata come uno scherzo, ha registrato un’impennata all’inizio di quest’anno raggiungendo livelli record poiché un numero crescente di investitori al dettaglio ha accumulato risorse digitali alla ricerca di guadagni sproporzionati.
Ad un certo punto, il dogecoin valeva più di Ford e di altre grandi aziende americane, grazie in gran parte all’approvazione di celebrità come Musk. Il suo valore si è notevolmente deprezzato da allora.
Altrove nel mercato delle criptovalute, un token finanziario decentralizzato, o DeFi, chiamato titan, è sceso a zero. L’investitore miliardario Mark Cuban era il proprietario.
“Un’altra preoccupazione è il numero di successi che sono emersi durante l’anno”, ha affermato Yu di StormX. “Con alcune monete meme, abbiamo visto molte attività di pompaggio e scarico e abbiamo visto bruciare gli investitori al dettaglio”.
“Ogni volta che la vendita al dettaglio viene bruciata, il governo interviene. E se le cose sono eccessivamente regolamentate fino a un certo punto, come abbiamo visto nel 2018 e nelle ICO (offerte di valuta iniziali), l’industria nel suo insieme potrebbe essere colpita negativamente”.
