Jeff Tangney, CEO, di Doximity alla Borsa di New York per la sua IPO, 24 giugno 2021.
Fonte: NYSE
Jeff Tangney ha lanciato la sua prima start-up di tecnologia sanitaria, Epocrates, nel bel mezzo della bolla delle dot-com. Sebbene la società sia sopravvissuta all’incidente e alla fine sia diventata pubblica, il gioco finale è stato un’acquisizione deludente per meno di $ 300 milioni.
Quando Tangney ha iniziato la sua prossima impresa, Doximity, nel 2010, ha imparato alcune cose: non fare molti soldi. Non bruciare molti soldi. Risolvi un problema reale per i medici.
Con Doximity, Tangney ha creato un servizio web che è una rete professionale – pensate a LinkedIn per i medici – e un modo sicuro per gli esperti medici di comunicare e condividere informazioni con pazienti e colleghi. Attualmente ha 1,8 milioni di professionisti medici negli Stati Uniti come utenti, tra cui oltre l’80% dei medici.
Giovedì, Doximity ha debuttato alla Borsa di New York, chiudendo la settimana con una capitalizzazione di mercato di quasi 10 miliardi di dollari, dopo aver raccolto quasi 500 milioni di dollari nella sua IPO. La quota di Tangney vale 2,9 miliardi di dollari.
Questi sono grandi numeri, soprattutto se si considera che, prima di questa settimana, Doximity non è mai apparso in un elenco “unicorno” di aziende tecnologiche da miliardi di dollari. Il suo ultimo round di finanziamento nel 2014 ha valutato la società a meno di $ 400 milioni. Tangney ha affermato che, poiché Doximity è redditizia, non ha ancora raggiunto i 50 milioni di dollari raccolti sette anni fa.
“Ho resistito alla parte della saggezza della Silicon Valley, devi crescere, devi assumere altri 40 venditori e fare tutte queste cose”, ha detto Tangney, 48 anni, in un’intervista giovedì dopo aver suonato il campanello del NYSE.
Nel mercato di riferimento di Doximity, non ha senso puntare alla crescita del razzo, ha affermato Tangney. L’azienda genera entrate dai produttori di farmaci, che utilizzano il sito per commercializzare trattamenti a un pubblico target molto specifico, e dai sistemi sanitari che cercano di promuovere contenuti per i medici in tutto il paese. È anche uno strumento di reclutamento che ospedali e centri sanitari utilizzano per ricoprire posizioni importanti.
Tangney ha capito subito che poteva espandersi solo con la rapidità consentita dal budget del cliente.
“La realtà dell’assistenza sanitaria e dei nostri clienti, che sono istituzioni molto serie, molte organizzazioni non profit che esistono da 100 anni, è che anche se ti avvicini e assumi tonnellate di addetti alle vendite e al marketing, non ti lasceranno crescere su”, ha detto Tangney.
Inoltre, non è incline a pagare per il marchio solo per costruire il suo profilo – un altro motivo per cui l’azienda è rimasta in gran parte sconosciuta nella Silicon Valley, nonostante la sua sede a San Francisco. Il budget pubblicitario di Doximity per l’ultimo anno fiscale è stato di 2,6 milioni di dollari, o all’incirca l’importo che Uber spende in una giornata tipo.
Tangney ha affermato che la migliore pubblicità viene dai medici che promuovono il prodotto attraverso le loro reti di professionisti.
Nel frattempo, la società ha generato oltre $ 200 milioni di entrate nell’ultimo anno fiscale e oltre $ 50 milioni di entrate nette.
Viaggio di arrampicata a Stanford
Il viaggio di Tangney verso Doximity è iniziato alla fine degli anni ’90, quando viveva a New York con un medico esperto di nome Richard Fiedotin. Dal loro appartamento con aria condizionata, la coppia ha avuto l’idea di creare un’app per il Palm Pilot, che era appena uscito sul mercato, che avrebbe permesso ai medici di ottenere informazioni critiche.
Tangney e Fiedotin hanno portato questa idea con loro alla Stanford Graduate School of Business, dove hanno incontrato un altro medico di nome Tom Lee.I tre si sono uniti all’incrocio tra tecnologia e salute durante un viaggio di arrampicata di team building per gli studenti del programma.
Nel 1998, hanno avviato quello che è diventato Epocrates e nei due anni successivi hanno raccolto circa 40 milioni di dollari da alcuni dei principali investitori sanitari della Silicon Valley. Quando i dispositivi mobili sono passati ai dispositivi BlackBerry e poi agli iPhone, Epocrates ha guadagnato popolarità come mezzo per consentire ai medici di prendere decisioni sulle prescrizioni e sulla sicurezza dei pazienti in movimento.
I venture capitalist hanno detto a Tangney di assumere come un matto, e lui lo ha fatto. Poi è arrivato il crash tecnologico e la crisi degli attacchi terroristici dell’11 settembre. Nel 2002, Epocrates è stato costretto a tagliare diversi posti di lavoro, ha detto Tangney.
L’azienda ha resistito, ma è stata una faticaccia. Fiedotin se ne andò pochi anni dopo e Lee se ne andò per fondare One Medical, una rete di cliniche di cure primarie che utilizza la tecnologia per migliorare l’esperienza del paziente. Tangney rimase un po’ più a lungo e cercò di rendere pubblico Epocrate. Poi è arrivata la crisi finanziaria del 2008 e la società ha dovuto ritirare il prospetto.
Tangney alla fine se ne andò alla fine del 2009, un anno prima dell’eventuale IPO e quattro anni prima che Athenahealth acquistasse l’azienda per 293 milioni di dollari.
“C’è stato un punto durante gli ultimi due anni del mio mandato in cui ci siamo sentiti come se fossimo in questo tunnel, in marcia verso un obiettivo”, ha detto Tangney. “Non mi stavo divertendo così tanto. Quando non ami quello che fai, non stai facendo il tuo lavoro migliore.”
Tangney ha trascorso l’ultimo decennio vendendo prodotti a centri medici e parlando con i medici delle sfide che devono affrontare nel loro lavoro. Ha continuato queste conversazioni e ha imparato che la comunicazione è un punto di stress costante, sia a contatto con pazienti, altri medici, amministratori o reclutatori. Secondo le stime di Tangney, l’80% delle comunicazioni nel settore “viene effettuato tramite posta ordinaria e fax”.
“Il software sta effettivamente divorando il mondo, ma è un po’ come soffocare l’assistenza sanitaria”, ha detto.
Shari Buck aveva lavorato con Tangney a Epocrates. Lei è una delle prime persone a cui si è avvicinato con l’idea di creare un network professionale rivolto ai medici. Buck ha affermato di essersi imbarcato “senza riserve”, unendosi come uno dei tre co-fondatori, insieme a Nate Gross, un medico che è anche il fondatore dell’incubatore di tecnologie sanitarie Rock Health.
I co-fondatori di Doximity Jeff Tangney (a sinistra), Nate Gross e Shari Buck
Doximity
“Prima che avessimo un ufficio, Jeff sarebbe andato a Marin per incontrarmi”, ha detto Buck. “Ci incontravamo in un posto di lavoro sopra il garage. Ridevamo di come fosse Apple”, ha detto, riferendosi al luogo in cui Steve Jobs e Steve Wozniak hanno fondato la loro azienda di computer.
Tangney si è anche rivolto a Lee come cassa di risonanza e consigliere. Alla One Medical, Lee aveva il pubblico di prova perfetto per Tangney: una base crescente di medici entusiasti della tecnologia.
All’epoca, Tangney non era affatto focalizzato sulle entrate, ma piuttosto alla ricerca di un approccio più simile alle start-up Internet per i consumatori, cercando di costruire una vasta base di utenti coinvolti nella speranza che i soldi alla fine arrivassero. .
Lee ha detto che hanno discusso idee per future opportunità di guadagno. Aiutare i reclutatori medici a trovare talenti era una chiara possibilità.
“Il reclutamento di medici non è una professione ben definita ed è stato fatto male”, ha affermato Lee, che ora è fondatore e CEO dell’azienda sanitaria Galileo. “Un medico ha molte opportunità di lavoro. Nel classico marketing medico, otterresti queste foto brillanti di opportunità completamente obsolete, che mostrano immagini gloriose di comunità suburbane, vita sinfonica e pesca”.
Le migliori idee arrivano nei cocktail
Per Tangney, lo sviluppo del prodotto presso Doximity è sempre stato incentrato su ciò di cui i medici hanno bisogno. Così ha creato un comitato consultivo medico una decina di anni fa, riunendo ogni anno alcune dozzine di medici della rete per un fine settimana.
Il gruppo si incontra un sabato pomeriggio per fornire feedback sui nuovi prodotti, conoscere gli aggiornamenti imminenti e il brainstorming generale. Le conversazioni continuano informalmente durante i drink serali per poi riprendere la domenica mattina, terminando con il pranzo.
“Il software sta effettivamente divorando il mondo, ma ha un po’ soffocato l’assistenza sanitaria”.
Mentre Doximity ha dovuto saltare l’incontro di quest’anno a causa di Covid-19, l’evento si è tenuto a Napa e Pebble Beach e, più recentemente, presso l’ufficio dell’azienda a San Francisco.
“Probabilmente è la più grande influenza sulla roadmap del nostro prodotto”, ha detto Buck. “Parliamo di ciò che abbiamo in programma di costruire, delle caratteristiche individuali e delle nuove folli idee che abbiamo. Le migliori idee arrivano all’ora dell’aperitivo il sabato sera”.
Buck ha detto che Tangney è noto per portare con sé piccoli quaderni che ha riempito diligentemente da cima a fondo nel corso di due giorni.
Kevin Spain di Emergence Capital ha partecipato al weekend di Napa nel 2012, non molto tempo dopo che la sua società di venture capital ha guidato il primo investimento di Doximity, un round di finanziamento di 10,8 milioni di dollari.
La Spagna era completamente coinvolta nel successo di Doximity, e non solo per i soldi che Emergence aveva in gioco. Non era ancora socio dell’azienda, ma convinse i suoi superiori a sostenere un’attività pre-reddito. È stata una scommessa insolita per Emergence, che si concentra sulle società di software cloud in fase iniziale.
La Spagna ha affermato che mentre le riunioni del consiglio di amministrazione sono state istruttive perché ha potuto vedere le applicazioni andare nella giusta direzione e l’impegno sul sito aumentare, il fine settimana di Napa è stato molto più illuminante. Ha sentito direttamente dai medici ciò di cui avevano bisogno per migliorare la loro pratica.
“Sentivano di aver contribuito a co-creare ciò che Doximity stava costruendo”, ha detto la Spagna, la cui società detiene 1,35 miliardi di dollari di azioni alla chiusura di venerdì. “Non l’ho mai visto prima.”
Alla fine, alcuni di questi medici hanno fatto buoni soldi con l’IPO. Doximity ha assegnato fino a 3,5 milioni di azioni ai medici sulla piattaforma, pari al 15% dell’offerta. Dopo che il prezzo delle azioni di Doximity è salito del 115% nei primi due giorni, il valore delle azioni possedute dai medici è passato da 91 milioni di dollari a oltre 195 milioni di dollari.
“I medici sono qualcosa di estraneo nei mercati finanziari e nel mondo degli affari”, ha detto Tangney. “Tuttavia, nelle nostre vite e nel mondo, sono gli addetti ai lavori, sono le persone a cui teniamo di più. Preferiamo che le azioni vadano a loro se c’è un crash piuttosto che a qualche hedge fund da qualche parte”.
Una sfida per Tangney, mentre continua a cercare opportunità di espansione, è che esiste un universo finito di utenti e il prodotto di punta raggiunge già la stragrande maggioranza di essi. L’azienda serve oltre l’80% dei medici statunitensi e oltre il 90% dei laureati in medicina. Ci sono solo circa 1 milione di medici nel paese.
Tuttavia, Tangney prevede un decennio di crescita dei ricavi. Ci sono dollari per la pubblicità digitale da catturare mentre le aziende farmaceutiche spostano le loro spese su Internet. E c’è il potere delle segnalazioni mediche, che aiutano i medici a portare i pazienti nei posti giusti in base a dove lavorano i migliori specialisti e all’ospedale specializzato nel trattamento di una malattia specifica.
Secondo il prospetto, anche Doximity è appena entrata nella telemedicina, un’opportunità di mercato da 4,3 miliardi di dollari. In risposta alla pandemia, Doximity ha lanciato un servizio di visite virtuali basato su video che i medici possono utilizzare dalle loro app esistenti e che i pazienti possono utilizzare senza scaricare nulla.
La società ha affermato di aver firmato più di 150 accordi di abbonamento alla telemedicina con sistemi medici e di aver servito più di 63 milioni di visite virtuali nell’anno fiscale conclusosi a marzo. Tuttavia, il prodotto rappresenta solo il 2% delle sue entrate.
Al livello più alto, ha affermato Tangney, l’assistenza sanitaria rappresenta il 18% dell’economia statunitense, quindi non ci sarà carenza di denaro disponibile se il servizio Doximity continua ad aggiungere risorse preziose.
“Siamo fermamente concentrati su questo milione di persone molto impegnate che si prendono cura dei malati tutto il giorno e non hanno grandi strumenti per collaborare facilmente e migliorare le cure”, ha affermato.
DA VEDERE: Assistenza sanitaria inquietante
