Saggio CEO e co-fondatore Kristo Kaarmann.
ragionevole
LONDRA – Wise, una delle più grandi società fintech britanniche, sta per diventare pubblica. E sarà un grande banco di prova per la Londra post Brexit.
La società di trasferimento di denaro ha scelto di quotare le proprie azioni direttamente alla Borsa di Londra, utilizzando un raro metodo di quotazione creato da Spotify negli Stati Uniti tre anni fa.
I primi negoziati presso Wise dovrebbero iniziare poco dopo le 11:22 ora di Londra, secondo il prospetto della società.
Che cosa è saggio?
Wise, precedentemente noto come TransferWise, è stata fondata nel 2010 dagli amici estoni Taavet Hinrikus e Kristo Käärmann. Frustrati dalle commissioni elevate che hanno dovuto affrontare per l’invio di denaro tra il Regno Unito e l’Estonia, hanno trovato un nuovo modo per effettuare trasferimenti internazionali al tasso di cambio reale.
Il servizio è diventato popolare tra gli inglesi e si sta espandendo rapidamente all’estero. Wise afferma di avere più di 10 milioni di clienti che utilizzano il suo servizio per inviare 5 miliardi di sterline (7 miliardi di dollari) ogni mese attraverso i confini.
Wise compete con società di bonifici come Western Union e MoneyGram, nonché con startup fintech come Revolut e WorldRemit.
A differenza di molte aziende tecnologiche sostenute da capitale di rischio, Wise è redditizia da anni. La società ha legato per la prima volta nel 2017. Nell’anno fiscale 2021, Wise ha raddoppiato i profitti a £ 30,9 milioni ($ 42,7 milioni), mentre le entrate sono aumentate del 39% a £ 421 milioni.
I maggiori azionisti di Wise sono i fondatori Käärmann e Hinrikus, che possiedono rispettivamente il 18,8% e il 10,9% della società. Il principale investitore esterno della start-up è Valar Ventures di Peter Thiel, che detiene una quota del 10,2% nel business.
I primi investitori di Käärmann e Wise riceveranno maggiori diritti di voto per cinque anni dopo la quotazione di mercoledì, grazie a una struttura azionaria pianificata a due classi. I giganti della tecnologia come Facebook e Alphabet sono stati i primi pionieri di queste strutture di proprietà.
Che cos’è un elenco diretto?
È un’alternativa a un’offerta pubblica iniziale, o IPO, in cui una società privata offre azioni al pubblico per la prima volta.
Il servizio di streaming musicale svedese Spotify è stato uno dei primi ad adottare il metodo, diventando pubblico attraverso una quotazione diretta alla Borsa di New York nel 2018. Anche l’app di messaggistica sul posto di lavoro degli Stati Uniti Slack e gli scambi di criptovaluta Coinbase sono stati resi pubblici attraverso elenchi diretti.
A differenza di una IPO tradizionale, le società che si quotano direttamente non emettono nuove azioni né raccolgono nuovo capitale. Questo processo elimina anche la necessità per le banche di investimento di sottoscrivere l’offerta. Tuttavia, Wise viene consigliata da banche come Goldman Sachs e Morgan Stanley.
I fondatori della tecnologia e i venture capitalist affermano che le quotazioni dirette possono essere un percorso più attraente per il mercato azionario rispetto a un’IPO, poiché evita il pagamento di elevate commissioni di sottoscrizione e un potenziale errore di prezzo delle azioni.
L’ultima valutazione privata è stata per Wise a $ 5 miliardi in una vendita di azioni secondarie. Poiché è quotata direttamente, non esiste un processo di determinazione del prezzo come quello che le società in genere affrontano con un’IPO e il prezzo delle azioni sarà determinato dal mercato una volta quotate.
Perchè importa?
La quotazione di Wise è una grande vittoria per Londra, che è in lizza per attirare più storie di successo tecnologico dopo l’uscita del Regno Unito dall’Unione Europea.
Le autorità di regolamentazione del Regno Unito stanno attualmente consultando proposte per allentare il regime di quotazione di Londra e renderlo più attraente per le società tecnologiche da quotare nella capitale.
È anche una testimonianza della fiorente industria fintech del paese, che ha prodotto unicorni multimiliardari come Revolut e Checkout.com e ha attirato 4,1 miliardi di dollari in investimenti di capitale di rischio lo scorso anno.
Tuttavia, il galleggiante di Wise sarà anche un test significativo per la città. Wise afferma che il suo debutto sul mercato sarà la prima citazione diretta da un’azienda tecnologica londinese.
“È rischioso”, ha detto alla CNBC Russ Shaw, fondatore di Tech London Advocates. “Questo non è stato fatto molto spesso, specialmente con una società fintech”.
Ma ha aggiunto: “Sono un business redditizio. Non hanno il bagaglio che Deliveroo ha portato in tavola”.
L’IPO della società di consegne di cibo Deliveroo è stata respinta da grandi investitori istituzionali a causa delle preoccupazioni sul suo modello di gig economy e su una struttura azionaria a due classi che ha dato al fondatore Will Shu oltre il 50% dei diritti di voto. Deliveroo è crollato fino al 30% nel suo primo giorno di negoziazione.
Nonostante le preoccupazioni di governance su tali assetti proprietari, Wise ha affermato che le sue azioni a doppia classe sono strutturate in modo tale che nessun azionista esistente deterrà più della metà dei diritti di voto solo per detenere azioni di classe B.
Wise è una società CNBC Disruptor 50 che si è recentemente classificata 23° nell’elenco 2019.
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